飞驰十年终上市,Uber能否成为下一代亚马逊?

来源:每日经济新闻      日期>2019-05-14 07:50:00    

原标题:飞驰十年终上市,Uber能否成为下一代亚马逊?

  飞驰十年,Uber(优步)终于驶入纽交所。

美东光阴5月10日,“网约车鼻祖”Uber胜利敲钟上市,股票代码为“UBER”,开盘价42美元,较刊行价45美元下跌约6.7%。尽管Uber上市即遭破发,也依然是自2014年阿里巴巴上市以来美国最大规模的IPO。

停止《每日经济新闻》记者发稿,Uber股价下跌7.62%,报41.57美元,市值约697亿美元。

作为同享出行领域的标杆性“独角兽”,Uber上市自有其意义。在如八爪鱼一样平常扩大业务规模、占据地舆占的同时,Uber的盈余之困也为人存眷,其也在招股书中坦言,距离实现盈余还很遥远。

对付此种亏损,在上周末路演时,Uber方面曾自比为“下一代亚马逊“。就规模与雄心而言,二者确有相似之处,但Uber能否如亚马逊般踏上长青之路,则有待观察。

值得一提的是,虽然Uber在大洋彼岸敲钟,但仍将惠及数百名前Uber中国区员工。而在这片土地上,更牵动民气的则是,Uber登顶之后,滴滴的上市之路另有多远?

盈余之困

网约车一度成为“烧钱”的代名词,不管是国内巨擘滴滴,还是国际玩家Uber、Lyft,均深处红利之困中。

树立于2009年,Uber从末了的繁多网约车业务,睁开为如今承载多项业务的平台。招股书显示,Uber中央业务重要包含三方面:小我出行(Personal Mobility)、外卖业务(Uber Eat)和货经业务(Uber Freight)。换言之,相较于其在北美最大敌手——Lyft,Uber更像是一个滴滴、美团与货拉拉的综合体。不过,小我出行业务仍是其营收的重要来源。

根据招股书,2018年,Uber总营收为112.70亿美元,高于去年同期的79.32亿美元,同比增长42%。

就中央业务而言,2016—2018年,其网约车业务(Ridesharing)营收分离为35.35亿美元、68.88亿美元和91.82亿美元,增幅依次为95%、33%,增幅显著变小;外卖业务相干营收为1.03亿美元、5.87亿美元和14.60亿美元,增幅依次为470%、149%,虽然增幅同样呈现变小趋向,但Uber外卖业务全体睁开较快。至于货经业务营收,Uber在招股书中并未单独披露。

一方面是Uber营收实现较好增长,另外一方面,招股书显示,曩昔10年,Uber累计亏损已近80亿美元。

2016—2018年,Uber的净利润分离为-3.70亿美元、-40.33亿美元和9.97亿美元。外面看来,似乎在2018年,Uber已扭亏为盈,但这与Uber分离在俄罗斯与东南亚,将相干业务割让给Yandex Taxi和Grab无关。

老虎证券一份研报显示,倘若利润表去掉这两笔,Uber2018年的净亏损到达42亿美元。换言之,其在2018年不但未扭亏为盈,反而亏损有进一步扩大之势。同时,该研报指出,Uber的毛利率虽从2014年的20%稳步上升,但在2018年后开端下降,处于45%-50%;净利润方面,虽然净亏损有下降之势,“但2018年之后,-30%的红线不停压着Uber,使其红利变得遥不行及。”

也因此,Uber在招股书中也表示,经营支出“在可以或许或许预见的未来将大幅增长”,而且“可能无法实现盈余。”

互联网阐发人士尹生在接受《每日经济新闻》记者采访时曾表示,本质上,网约车无机遇为消费者供给便利、低本钱的出行解决计划,为司机供给提高汽车资产应用率和变现的机遇,在二者的匹配中可创造持续的价值,实际上,这就成为争取长期盈余的基础。在品牌积聚、司机网络扩大告一段落后,颠末过程术晋升效力、开拓更多的效劳等,盈余的光阴点就可能到来,当然条件是不再有毫无节制的内部本钱向这个行业输血、以挑起更不理性的争斗。以后,Uber已经在全球积聚了相当高的市场份额、品牌承认度和术积聚,这会是不错的优势。

下一代亚马逊?

在股市中,时机便是统统。即便刊行价——45美元,在此前刊行区间44—50美元的下端,Uber依旧难逃“破发”命运。

外界普遍认为,这与Lyft近期在股市上的萎靡表示密不行分。停止记者发稿,Lyft的股价为53.89美元,较72美元刊行价已下跌25.15%。“破发”的另外一重配景,则无疑与上述的盈余困境无关。

似乎是有意对自己亏损作“掩护”,在上周末的路演关键,Uber CEO Dara Khosrowshahi将自己公司比作亚马逊,毕竟亚马逊也曾长期处于亏损状况,如今已成为全球估值最高的公司之一。

Uber与亚马逊的确有诸多相似之处,比如,两者均是从繁多业务向多业务睁开、覆盖多个国度或地区,均极力将自己平台化,别的,两者都背靠强力的本钱机构。

就Uber而言,其眼前机构可谓奢华,最引人注偏向当属软银,别的,还包含红杉本钱、高盛等,即便是谷歌、微软、百度等科技公司亦曾为其掏过“腰包”。

招股书显示,软银、Benchmark Capital Partners(标杆本钱)、基金办理公司Expa-1、沙特公共投资基金(PIF)、谷歌母公司Alphabet等五大机构共持有Uber 43.8%的股份。也因此,跟着Uber上市,持股16.3%的软银,将成为最大的机构赢家。停止记者发稿,Uber的市值约697亿美元,这也意味着软银所持股份的市值约为114亿美元。

与此同时,Uber也积极展停业务多元化尝试,此中外卖业务分外值得注意。

Morningstar阐发师Ali Mogharabi对CNBC表示,在三大中央业务中,外卖业务对付Uber未来的盈余极其重要,“实际上,很多乘客在坐Uber的时候,往往也会在Uber Eats上点一份外卖,如许他咱咱们到家的时候就能享用”,Ali Mogharabi指出,Uber或将在2024年实现盈余,这得部分归功于Uber Eats的增长。

Ali Mogharabi对付外卖业务的看重,事出有因。按照Uber方面的说法,虽然树立仅3年,但目前Uber Eats已成为世界(除去中国)最大的送餐平台。

与此同时,作为一家科技公司,Uber对付无人驾驶也十分执着。安信证券研报显示,在招股书中,Uber共提及Autonomous(无人驾驶)110次。以此同时,Uber还在文件中坦言,无人驾驶是其面对的一个现匚O盏,倘若未能研发足够好的该技术并实现商业化,抑或相干技术被竞争敌手超出,公司的经营环境将遭到现卮蚧鳌

不过,在无人驾驶技术落地之前,近期,Uber已然感遭到“有人”的烦恼。在其上市前夕,Uber和Lyft司机于本地光阴5月8日,在美国多个重要都邑睁开罢工,以抗议工作条件与薪资程度。而据彭博社消息,对此,Uber将与司机杀青和解,并支付1.46亿至1.7亿美元的和解金。实际上,招股书已显示,为应对与Lyft的竞争,Uber已经对司机和乘客供给不菲的嘉奖。

那么,究竟Uber能在多大意义上成为下一代亚马逊?

分歧于亚马逊发展于PC互联网时代,Uber由移动互联网海潮所孕育,并成为“零工经济”的最佳表征。同时,亚马逊上市时树立仅两年,而如今,Uber树立已10年,且亚马逊在树立10年之时,盈余环境远不如Uber窘迫。

更值得一提的是,亚马逊阅历过世纪之交的互联网泡沫,而Uber则从未阅历过大型的经济震荡。

国际驰名券商Wedbush阐发师Dan Ives对Business Insider表示,Uber已经将原本为打车效劳打造的技术平台,用于外卖(即Uber Eats)和配送货物(即Uber Freight,类似货拉拉),该平台未来也许可以或许或许用于更多方面。事实上,Uber可以或许或许说是自亚马逊树立以来,证明自己有可能成为前者的为数不多的科技公司之一。

不过,他也指出,“亚马逊只要一个”,倘若Uber后续无法证明其拥有相匹配的潜力,这种类比无疑将对自己形成伤害。

滴滴命运几何?

Uber上市,令人无法不想起滴滴——这个往日前者在中国大陆的最强敌手。

即便是距当初的捉对厮杀已有时日,如今,Uber与滴滴依旧处于某种微妙相干傍边。一方面,在两者争锋之时,滴滴开端起国际化措施,并颠末过程投资的办法缔盟了Uber几乎在全球统统的敌手。

另外一方面,2016年8月,Uber以60亿美元的价钱将优步中国出售给滴滴之后,前者已然成为后者的股东之一。Uber招股书披露,停止2018年9月30日,Uber仍持有滴滴15.4%的股权。而Uber东南亚业务与Grab归并时,换取了后者30%的股权,停止到2018年12月31日,仍持有Grab约23.2%的股权。

“颠末过程出售这些业务,咱咱咱们可以或许或许加码咱咱咱们的中央市。并在这些市场与敌手停止竞争。”Dara Khosrowshahi在Uber撤离东南亚市场时曾如是说。

实际上,不管是Uber、Grab抑或是滴滴,眼前均有软银加持,也因此,上述三者之间亦大多处于交叉股权相干,在国际市场上处于一种微妙的竞合相干。

即便如斯,滴滴与Uber也防止不了狭路相逢的局面。Uber招股书显示,目前,滴滴正在拉丁美洲和澳大利亚的某些国度与其发生竞争,因此,Uber在2018年停止大批投资,以维持及获得拉丁美洲特定的市场份额。

与此同时,日前,滴滴出行总裁柳青也公开表示,滴滴拉美团队拥有约1200名员工,效劳用户超过2000万,务线包含快车、出租车、外卖。未来,滴滴将在拉美地区聚焦多元化出行、电动车经营效劳、聪慧交通等偏向。继收买巴西99、落地墨西哥后,滴滴目前已在哥伦比亚和智利开端招募司机。

尹生对记者表示,Uber、Lyft、滴滴三者只要走向国际化,就无法防止在战场上相遇,但颠末过程市场抉择的错位竞争、合作和上市后对短期盈余的压力,可能部分减缓竞争和争夺的程度。

如今在上述三巨擘中,惟有滴滴未曾上市。在2018年两起恶性事件之前,对付滴滴上市的传闻不绝于耳。去年4月,《华尔街日报》曾援引知情人士消息称,滴滴正在与多家投行密会洽谈IPO事宜,并期望最先于2018年下半年上市。不过,滴滴方面不停对此“不予置评”。行至今年,滴滴也屡屡对外表示,上市并非其目前的重点,取而代之的则是“平安”与“合规”的话语。

虽然闭口不谈上市,但滴滴的巨额亏损引人存眷。

今年2月,滴滴内部流出一份财政数据,称2018年整年,滴滴持续巨额亏损达109亿元。2018年9月,滴滴创始人兼CEO程维则发表内部信称,树立6年来,滴滴没有实现盈余,2018年上半年全体亏损超过40亿元。

“巨亏”之下,滴滴一方面高调宣布过冬,对非主业“关停并转”,另外一方面则加快国际化措施。在此配景下,作为滴滴的现金牛奶——顺风车滴袼坪跤写有律舷之兆。

4月15日,滴滴顺风车新任卖力人张瑞发表公开信,就两次恶性事件再次致歉,并指出五大改即施,似乎意味着顺风车规复上线在即。滴滴官方随即对此予以否认,称暂无上线光阴,一光阴仍旧引发外界有数猜想。对此,有消息称,滴滴顺风车或于6月上线。而根据界面近日报导,顺风车净利润占据了滴滴净利润的9成,每一年环比50%增长,承当滴滴的主利润来源。由此足见顺风车之于滴滴的意义。

不过,归根结底,在Uber、Lyft“流血”上市之后,作为出行领域某榷澜鞘蕖滴滴的确是该考虑如何在平安合规的条件下,追求一条清楚的盈余之路,毕竟,诚如的谌耸慷约钦咚,Lyft、Uber的表示,无疑将对滴滴的估值及一二级市场的投资豪情亲热发生显著影响。别的,也有概念认为,软银最盼望看到的是某个国度或地区的打车滴处于繁多企业掌控之下。也因此,Uber上市之后,滴滴也许会成为孙正义下一个押注的重点。(封面图片来源:摄图网)

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